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国金突破佣金“生死线” 互联网加速券商分化

2014-2-18 15:06| 发布者: 网友投稿

简介:互联网又走进了券商。 “2月20日,国金将推出"2期间"的勾当,佣金或将着落到万二。”知情人士对《第一财经日报》称,国金证券(60010

互联网又走进了券商。 “2月20日,国金将推出"2期间"的勾当,佣金或将着落到万二。”知情人士对《第一财经日报》称,国金证券(600109,股吧)(600109.SH)将与腾讯协作推出首只互联网金融产物,把佣金手续费下调至万分之二,投资者可以经由过程腾讯网停止开户。


对此,业浑家士认为此刻谈互联网对券商行业的“倾覆性”为时髦早,可是“万二”的低佣金代价对行业的冲击比互联网方式带来的影响,加倍间接。


“万二”应战券商业底线


2013年证券行业佣金率在万分之八阁下,国金证券前三季度佣金率在万分之九阁下。有阐明师认为,此前华泰证券(601688,股吧)已率先测验考试网上开户佣金率万分之三,随着掮客停业的互联网化过程推动,代价战不成避免。


美国一家大型收集券商的掮主人对腾客暗示,对仅供给研讨陈述没有其他增值效劳、以低佣金取胜的券商而言,万分之二的佣金率也是高的,由于在国际上佣金率更低;对供给附加值较高的券商,万分之二的佣金率明显是太低的,对此类券商客户也情愿领取更高的佣金。互联网与券商掮客停业连系,带来的冲击主如果针对第一方面的券商。成果是减速券商转型,扩充掉队资本。“我们没有停业部,成本率50%。”前述掮主人称一家900人的收集券商一年可以发生500亿美圆的收入。


以上海焦点CBD一家券商停业部为例,需求配齐三大总监、总司理、电脑部、前台等,成本较高。“停业部客户资产量低于10亿元就会吃亏。”上海一位券商业人士引见,大部门停业部的死活线就在万分之2、万分之三阁下。


另外一位国际券商互联网金融行业阐明师对本报暗示,万分之三佣金率是券商掮客停业的成本线。“即使运营成本降到最低,也有给生意所的生意费用。”该阐明师称,外界对券商佣金率水平的等候是“零佣金”,国金证券终究决定将佣金率定在万分之二,申明国金证券的接管才干只能到此。“万分之三已不赔本了,国金证券需求停止津贴,"万二"申明国金只情愿津贴那末多。”


市场对国金证券与腾讯的协作更多的是持主动立场,从国金证券一路下跌的股价便可以看出来。值得看重的是,国金证券此前外行业内保持绝对较高的费率。可是低佣金在给协作对手发生压力的同时,国金证券本身也要承受低佣金费率带来的风险。


证券业互联网化转型开端


按照国金证券的告诉布告,与腾讯协作形式包含收集券商、在线理财、线下高端投资勾当等多个方面。此次协作触及腾讯网和手机端自选股等平台,个中与腾讯网睁开的收集券商、在线理财及线下高端投资者勾当在和谈期内均为独家协作条目。


明显,国金证券与腾讯协作,并不是是要做纯粹的“收集券商”。


“为了与腾讯睁开协作,公司掮客停业部门最新招募100多人,用于后台运营、呼叫中心和软件对接等方面。”国金证券一位内部人士对本报流露称,公司与腾讯将经由过程国金通用基金有限公司协作发货泉型基金。国金证券以49%持股比例绝对控股国金通用基金有限公司。


据前述知情人士引见,该保证金货泉基金已取得产物批文,估计2月底前上线。


东兴证券在研报中称,估计国金与腾讯协作未来能够有三种停业方式:第一,网上开户、生意:经由过程致客户体验加低佣金来争取少量证券客户资本。第二,网上基金、理财富品发卖。第三,网上做市商收益:经由过程做市商机制完善网上理财富品的生意、让渡。


中信证券(600030,股吧)阐明师则认为,国金证券的方式接近美国大型“佣金折扣商” 嘉信理财。嘉信理财成立于1971年,为代价迟钝的中产阶级供给万能金融效劳。尔后公司由折扣掮客商修改陋习模庞杂的资产经管公司。其间,嘉信理财做了两件事,一是自动着落佣金率;二是对客户闲置资金领取本钱,生长货泉基金。


不外,据前述内部人士流露,腾讯没有与国金证券资产经管部停止产物协作,启事是国金资管还没有请求到公募派司。“遵拍照关划定,资管小调集产物是不克不及停止果真鼓吹的。”他说。


风险不容轻忽


在腾讯微信红包和金融触网等利好安慰下,国金证券股价一路上扬。东北证券(000686,股吧)阐明师日前暗示,从今朝的估值水平看,国金证券2014年静态市净率水平高于上市券商平均水平。


“我们认为公司股价已较着透支,即使斟酌到其与腾讯协作的前景和转型成功的较大致率,未来也不大能够持续延续下跌。”该阐明师暗示,将下调对国金证券的投资评级至“中级”,并提醒投资者关心股价延续下跌后的回调风险。


另外,国金证券还面临监管风险。互联网金融由于生长较快,良多监管办法并未跟上,国际对“收集券商”的监管也具有浩瀚不肯定性。今朝,市场上有声响质疑国金证券消息披露“挤牙膏”,具有不标准。


“国金证券与腾讯的协作,使得双方之间的界限变得恍惚了。”一家美国大型收集券商的掮主人对本报暗示,关头要看腾讯的收入来自那里,若是具有佣金分红的景象,就具有了金融属性。他认为,证券生意是有风险的,需求专业的有派司的公司来操作。


东兴证券阐明师认为,证券业互联网化的转型已开端,但此刻还没有一个遍及取得市场认可的抽象出来,国金证券今朝估值较高。

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